成都 男同 拟二次上市，千亿巨头剑指红牛桑梓

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　　起原：圭臬贸易

　　在饮料界，有三句告白语近朱者赤。农夫山泉的“咱们不坐蓐水，咱们仅仅大当然的搬运工。”增多宝的“怕上火就喝王老吉。”还有一条是华彬红牛的“困了、累了，喝红牛。”

　　最近10年，花费者“困了、累了”时，思到的不一定是红牛，可能是红牛在国内的最强敌手。

　　2013年支配，红牛毁掉 “累了困了”的关系宣传，启用“你的能量超乎你的思象” 。2014 年，东鹏特饮收拢契机，推出“累了困了，喝东鹏特饮”的告白语，这一告白语成为东鹏特饮崛起的蹙迫助力。

　　如今，在国内能量饮料市集，东鹏饮料的销量杰出红牛，仍是贯穿多年位居第一。2024年，东鹏饮料年营收158.39亿元，再创历史新高。二级市集上，2025年3月10日，东鹏饮料总市值1179亿元。

　　东鹏饮料不悦于国内市集称第一。3月7日，东鹏饮料公告，议论赴港二次上市，深远鼓励公司公共化策略。在东鹏特饮的国际化河山中，东南亚市集是蹙迫一站，而东南亚恰是红牛的桑梓。

　　这意味着，昔日效法红牛的东鹏饮料，要到红牛家门口掰手腕了。

　　摸着红牛过河，从效法到杰出

　　在功能饮料边界，红牛可谓人所共知。它发祥于泰国，20 世纪 70 年代，泰籍华东谈主许书标发明了润泽性饮料 “Kratingdaeng”，后经奥地利商东谈主马特施茨施行，Red Bull（红牛）成为著名国际品牌。

　　20 世纪 90 年代，许书标创立的泰国天丝医药公司与华彬集团配合，成立红牛维他命饮料有限公司（华彬红牛）开拓中国市集，“渴了喝红牛，困了、累了更要喝红牛” 这句告白语就出自华彬红牛。

　　据媒体报谈，华彬红牛在国内有一家代工场，名叫深圳奥林自然饮料公司。1988 年至 1997年技艺，林木勤就在这家公司职责，从部门司理作念到厂长，搏斗到功能饮料的坐蓐和销售细节，为日后东鹏饮料发展奠定基础。

　　1997 年 3 月，林木勤加入深圳市豆奶饮料厂（东鹏饮料前身）担任副总司理，哄骗销售职责。其时，深圳市豆奶饮料厂策划贫穷，坐蓐的豆奶和寒冷系饮料销路欠安。

　　林木勤凭借此前陶冶推出功能饮料东鹏特饮，但未能扭转豆奶饮料厂的弱势。2003年，豆奶饮料厂濒临倒闭，林木勤割舍不下饮料情缘，不息几十个职工共同买下了豆奶饮料厂，林木勤担任董事长。

　　直到2009年，林木勤再度推出东鹏特饮，与红牛张开互异化竞争。这一次，林木勤确立了一家千亿巨头。

　　从居品功能上，东鹏特饮和红牛皆主打提防醒脑、补充能量的作用。但在订价策略上，东鹏特饮逃匿红牛主打高端市集的矛头，走亲民廉价蹊径。

　　包装瞎想亦然东鹏特饮的一大亮点，与红牛的金属罐不同，它接受塑料瓶装并增添防尘盖。这个防尘盖用处多多，既能防尘，又能动作小杯子，便捷和一又友共享饮用，以致还能临时充任烟灰缸。

　　传播施行方面，东鹏特饮模仿红牛接济体育赛事普及品牌知名度的姿首，接济一些体育行径，试图借助体育赛事的活力、拼搏精神，与自己居品能量补充的功能相筹商，普及品牌形象。

　　2014 年，东鹏特饮详情了 “累了困了，喝东鹏特饮” 这句经典告白语，公司品牌知名度速即普及，销量节节攀升。

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　　2021年5月，东鹏饮料在上交所上市。在上市之年，东鹏特饮在我国能量饮料市集销售量占比由 27.00%上涨至31.70%，杰出红牛，成为销售量最高的能量饮料。

　　于今，东鹏饮料仍是贯穿多年坐稳“销冠”，2024 年东鹏特饮在我国能量饮料市集销售量占比由 2023 年的43.0%普及至47.9%。

　　关于东鹏特饮的奏效，林木勤追想到，“咱们奈何找到我方的互异点，这是咱们创业奏效最根底的点，这亦然我得回小数收获的要害点”。

　　拟赴港上市，杀到红牛家门口

　　上市之后，东鹏饮料的事迹主要靠大单品东鹏特饮。比如在2023年，东鹏饮料营收初次冲突100亿元，达112.63亿元。其中，主营业务收入主要来自东鹏特饮，东鹏特饮收入占比为 91.87%。

　　与此同期，市集也出现了对其百亿收入后成漫空间以及向平台型企业转型难度的担忧。

　　濒临质疑，2023年，林木勤公开示意，“将来三年，咱们必须栽种发展出第二增长弧线，咱们不成有躺平的心态。”

　　2024年，东鹏饮料提议“全面实施1+6多品类策略，其中的“1”是中枢居品东鹏特饮，“6”是电解质饮料、咖啡饮料、无糖茶、鸡尾酒、椰汁及大包装饮料六大品类。

　　从年报看，东鹏饮料的多元化策略显成效。2024年，公司营收158.39亿，其中东鹏特饮、补水啦和其他饮料营收差异为133.04亿元、14.95亿元、10.23亿元，差异同比增长28.49%、280.37%、103.19%。

　　其中，电解质饮料补水啦自2023年上市后发展速即，凭借“快速补充电解质”定位，奏效将花费场景从传统“困累”场景延迟至泄露补水的“汗点”场景。

　　在多元化发展的同期，公共化膨大亦然东鹏饮料的蹙迫策略。2021 年，公司成立香港子公司以开展国外售售体系的搭建和国外品牌的施行。

　　2022年6月，东鹏饮料公告拟预备境外刊行公共存托笔据并在瑞士证券交往所上市。不外，2024年2月，公告驱逐境外刊行公共存托笔据事项。

　　关于境外上市原因，东鹏饮料示意，能量饮料行业的领头羊“红牛Red Bull”和“魔爪 Monster Energy”均通过国际化普及了品牌竞争力、作念大作念强品牌。公司也但愿能通过境外上市，加速品牌的国际化。

　　如今，东鹏饮料又在预备拟港股二次上市，公司称为进一步提高公司的成本实力和详细竞争力，普及公司国际化品牌形象，兴奋公司国际业务发展需要，深远鼓励公司公共化策略。

　　东鹏饮料的国际化河山中，东南亚是蹙迫市集。

　　现在，东鹏饮料已在印度尼西亚和越南成立子公司，正在开荒中的海南和昆明坐蓐基地将作为将来面向东南亚市集的蹙迫坐蓐及出口关节。放弃2024年末，东鹏饮料居品已奏效出口至越南、马来西亚、好意思国等 25个国度和地区。

　　东南亚是红牛的家门口，亦然红牛公共市集的主阵脚之一。这意味着，东鹏饮料杀到红牛家门口了。

　　根据券商研报，红牛在印度和东南亚各市集的市占率在10%-40%之间。从销量市占率来看，2023年印度尼西亚能量饮料市集，泰国天丝红牛销量占比13.6%。越南能量饮料市集，红牛销量市占率保管在 30%支配，销售额市占率在40%支配。

　　关于东鹏饮料公共化布局的远景，国金证券分析师觉得，勾通印度和东南亚东谈主均饮用量、东谈主口数目，公司瞻望得回的市集份额等估算，公司有望通过出海印度和东南亚完了136-213亿元销售额。

　　根据券商数据，东鹏饮料出海完了的销售额杰出2024年全年的营收，尽头于在国外再造一个东鹏饮料。

　　畴昔十几年，东鹏饮料凭借互异化竞争，在国内功能饮料市集脱颖而出。将来，东鹏饮料能否赓续凭借互异化竞争策略，告成鼓励国际化策略，在国际化市集得回什么效果，咱们将保抓存眷。

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